2017-02-20 11:15:40 梅立紅
2016年，對于國內(nèi)玉米市場來說是極其“不平常”的一年，是農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革道路上充滿挑戰(zhàn)的一年，也是玉米價格波動較為頻繁的一年。
實施8年之久的東北臨儲玉米收購政策取消，成為其價格一度暴跌的根本原因，取而代之的“市場化收購”加“補(bǔ)貼”成為市場新詞；局部霧霾天氣持續(xù)籠罩及物流緊張問題同步上演，成為推動其價格區(qū)域性反彈的直接原因。
2017年是玉米市場化改革進(jìn)程的重要一年，“去庫存”節(jié)奏仍將是國內(nèi)玉米市場的主旋律。玉米播種面積的增減、市場消費需求的變化、臨儲改革能否繼續(xù)造成市場恐慌、補(bǔ)貼及相關(guān)政策的出臺以及進(jìn)口糧食的到港頻率，也將成為2017年玉米行情的關(guān)鍵影響因素。
2016年玉米價格變化頻繁
之所以說2016年國內(nèi)玉米市場價格變化頻繁，主要是在一些關(guān)鍵節(jié)點發(fā)生了變化。
首先，2016年東北玉米臨儲收購?fù)顺鍪袌觯?ldquo;市場化”收購全新開啟，促使本就處于弱勢的玉米價格“一落千丈”，華北部分地區(qū)玉米價格更是創(chuàng)下每噸1350元左右的年內(nèi)最低價。
其次，4月30日“最后一次”臨儲收購結(jié)束后，收購總量超過1.2億噸左右，“天量”收購使得正處于底部的玉米價格找到了反彈契機(jī)，華北部分地區(qū)則呈現(xiàn)出大起大落的走勢，前期創(chuàng)造價格低點的地區(qū)強(qiáng)勢反彈，一舉創(chuàng)下年內(nèi)高點，從不到每噸1400元的收購價，一度上漲至每噸1900元以上，在不到兩個月的時間內(nèi)每噸漲幅高達(dá)500元。可以說，臨儲退出造就了玉米市場年內(nèi)的低點，而后結(jié)束的最后一次天量臨儲收購促成了年內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格最大的漲幅。
最后，進(jìn)入9月份之后，華北地區(qū)率先拉開了新玉米上市的大幕，而正是這一因素使得玉米價格在新玉米上市的預(yù)期之下開始從高位回落。這種價格的下跌趨勢直至過完“十一”東北玉米大規(guī)模上市之后開始有所放緩。
2017年面臨諸多挑戰(zhàn)和機(jī)遇
2017年，國內(nèi)玉米市場仍將面臨諸多挑戰(zhàn)和機(jī)遇，其自身供需基本面也將發(fā)生新的變化。同時，國家相關(guān)政策也將繼續(xù)長時間影響其價格走勢。
2017年中央一號文件關(guān)于玉米市場的重點體現(xiàn)在：一是調(diào)整種植結(jié)構(gòu)，繼續(xù)調(diào)減非優(yōu)勢區(qū)籽粒玉米，增加優(yōu)質(zhì)食用大豆、薯類、雜糧雜豆等；飼料作物要擴(kuò)大種植面積，發(fā)展青貯玉米、苜蓿等優(yōu)質(zhì)牧草，大力培育現(xiàn)代飼草料產(chǎn)業(yè)體系。
2016年作為鐮刀彎計劃的第一年，全國玉米種植面積大幅下調(diào)。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，玉米播種面積下降至55139.55萬畝，較上年減少2035.35萬畝，總產(chǎn)量較上年下降503萬噸，降至2.19億噸。2017年的玉米種植面積下滑仍將是大概率事件，預(yù)計玉米種植面積將繼續(xù)調(diào)減1000萬畝以上，并且至2020年累計下調(diào)種植面積將達(dá)5000萬畝。玉米播種面積繼續(xù)下降將對玉米市場價格利多，同時玉米生長期間出現(xiàn)的任何天氣問題，都可能引起市場對下一年度減產(chǎn)的猜測，利多期貨價格，進(jìn)而傳導(dǎo)至現(xiàn)貨價格。
國家糧油信息中心預(yù)計，2016年/2017年度玉米結(jié)余量仍將在3000萬噸左右。國內(nèi)玉米供過于求的局面難以扭轉(zhuǎn)，市場價格也可能呈現(xiàn)長期偏弱的態(tài)勢。預(yù)計隨著原料價格的下跌，飼料、淀粉、氨基酸等玉米加工轉(zhuǎn)化產(chǎn)品階段性出口將有所增強(qiáng)。同時，擴(kuò)大糧食燃料乙醇生產(chǎn)規(guī)模、增加車用乙醇汽油消費、增加玉米轉(zhuǎn)化消費空間可能成為2017年玉米消費的新亮點。
與調(diào)減玉米種植面積相呼應(yīng)，我國東北玉米市場化收購政策執(zhí)行以來，糧價大幅下降，較去年同期每噸平均低400~500元，目前南方港口現(xiàn)貨價格每噸已經(jīng)低于進(jìn)口玉米成本100元左右。同時，東北繼續(xù)給予玉米深加工企業(yè)每噸100元至300元不等的加工補(bǔ)貼，行業(yè)迎來黃金發(fā)展期，年玉米加工量可增長1000萬噸左右。
玉米替代品進(jìn)口沖擊影響減弱
受國內(nèi)玉米價格下跌以及國家加強(qiáng)替代谷物進(jìn)口管理的影響，2016年/2017年度（10月/9月）國內(nèi)大麥進(jìn)口數(shù)量預(yù)計為300萬噸，將較上年度減少50%左右；高粱進(jìn)口數(shù)量預(yù)計為500萬噸，將較上年度減少40%左右。預(yù)計2016年至2017年度我國將進(jìn)口200萬噸玉米，較上年度減少37%左右。國內(nèi)玉米供應(yīng)充足，庫存壓力較大，玉米價格下跌，總體上抑制了國內(nèi)玉米及替代飼用谷物的進(jìn)口需求。
同時，商務(wù)部公布了對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口干玉米酒糟（DDGS）進(jìn)行反傾銷和反補(bǔ)貼的最終裁定：決定自2017年1月12日起，對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口干玉米酒糟產(chǎn)品征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅，反傾銷稅率為42.2%~53.7%不等（初裁結(jié)果為33.8%），反補(bǔ)貼稅率為11.2%~12%不等（初裁結(jié)果為10%~10.7%）。這意味著由于進(jìn)口成本進(jìn)一步增加，進(jìn)口DDGS成本已經(jīng)比國產(chǎn)DDGS價格每噸高700元以上，未來我國進(jìn)口DDGS數(shù)量將進(jìn)一步減少，將利好國產(chǎn)玉米深加工消費。
上半年價格或繼續(xù)探底之旅
2017年國內(nèi)玉米市場整體供大于求問題難以緩解，養(yǎng)殖業(yè)生豬存欄量持續(xù)低位，飼用需求持續(xù)疲軟，南方銷區(qū)及下游深加工企業(yè)整體觀望態(tài)度濃厚，諸多利空打壓下，預(yù)計2017年上半年玉米市場價格將繼續(xù)探底之旅。
具體來看：春節(jié)過后，隨著市場購銷活動的陸續(xù)恢復(fù)，主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶“賣壓”繼續(xù)顯現(xiàn)，在短期供應(yīng)壓力下，玉米價格將呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行。4、5月份春播時節(jié)，國內(nèi)玉米市場貿(mào)易量將有所下滑，同時新季玉米市場供應(yīng)也會隨之減少，下游深加工以及養(yǎng)殖戶備貨啟動，國內(nèi)玉米市場價格將逐漸進(jìn)入季節(jié)性回升通道；6~8月春玉米上市前，玉米價格影響因素較為復(fù)雜，臨儲玉米拍賣底價和拍賣時間將是影響玉米市場價格的關(guān)鍵。此外，5月底~6月華北小麥將迎來收割期，農(nóng)戶可能出售玉米為小麥騰倉，屆時也將增加市場供應(yīng)，成為階段性影響玉米價格的因素。
下半年南方優(yōu)質(zhì)玉米價格看漲
春節(jié)長假期間，國內(nèi)玉米市場節(jié)日氣氛濃厚，但猴年翹尾行情出現(xiàn)已引起一些市場人士警覺，尤其是隨著關(guān)內(nèi)外農(nóng)民玉米銷售基本過半，雞年夏季南方優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)情況及其價格每噸能否突破1800元大關(guān)，甚至達(dá)到去年秋季每噸2040~2060元高位區(qū)間，值得特別關(guān)注。
一方面，國內(nèi)外玉米價格已經(jīng)倒掛，春節(jié)前基本處于此輪底部區(qū)間。自去年年底開始，伴隨著南方港口玉米價格持續(xù)走低，進(jìn)口玉米完稅成本區(qū)間震蕩，國內(nèi)外玉米價格已經(jīng)倒掛，間接為國內(nèi)糧價提供支撐。盡管春節(jié)過后一般是飼料養(yǎng)殖業(yè)消費淡季，終端需求有限，春播前農(nóng)民尚有一波賣糧高峰，可能令糧價承壓，但從絕對價格來看，春節(jié)前糧價已基本進(jìn)入相對底部區(qū)間。另一方面，夏季玉米品質(zhì)溢價可期。在2016年秋季玉米整體品質(zhì)依舊存在區(qū)域性問題的情況下，夏季玉米品質(zhì)溢價可期。
因此，盡管春節(jié)過后相當(dāng)一段時間國內(nèi)玉米實際需求將表現(xiàn)蕭條，春耕前新一輪賣壓尚未釋放，但在上年風(fēng)險大幅釋放的情況下，今年夏季南方玉米價格很有可能每噸突破1800元，甚至更高。
總體來看，2017年在農(nóng)業(yè)供給側(cè)及收儲制度改革的大背景下，玉米市場供需基本面得到改善，玉米價格也不宜過分悲觀，見底回升仍是大概率事件。但不可忽視的是，2017年也恰恰處于庫存玉米需要增量消耗的階段，因此玉米價格階段性波動風(fēng)險或?qū)⒓觿 ?/p>
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