2017-03-30 09:00:00
2017年農(nóng)藥行業(yè)整體復蘇已經(jīng)是大勢所趨，并且目前已經(jīng)有部分產(chǎn)品市場行情開始回春，但在整體嚴峻的環(huán)保壓力下，這一過程可能會十分緩慢。
農(nóng)藥行業(yè)大勢上升，2017年全行業(yè)復蘇可期。需求端的農(nóng)產(chǎn)品價格以及全球食品價格指數(shù)均出現(xiàn)觸底反彈跡象，且國際農(nóng)化巨頭去庫存階段已基本結(jié)束，進入新一輪補庫存周期。而在供給端，隨著國內(nèi)高壓環(huán)保態(tài)勢持續(xù)，行業(yè)競爭格局有望進一步改善。成本端來看，隨著國際油價短期內(nèi)回調(diào)，將緩和基礎化工產(chǎn)品價格上漲勢頭，有利于產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤向原藥生產(chǎn)企業(yè)移動。因此，2017年農(nóng)藥行業(yè)大概率復蘇，公司將充分受益。
產(chǎn)能轉(zhuǎn)移浪潮再起，農(nóng)藥出口成市場動力。2010年以來，我國的農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)已呈現(xiàn)出鮮明的出口導向型特征，而與此同時，海外巨頭在新產(chǎn)能上的投入增速卻大大減緩，逐漸形成了國外創(chuàng)新型農(nóng)藥公司進行研發(fā)、而由我國企業(yè)對農(nóng)藥原藥進行定制或是仿制生產(chǎn)并向外出口的經(jīng)濟模式。2016年，我國農(nóng)藥原藥出口量達到140萬噸，比上年大增19.2%，創(chuàng)下歷史新高，預計在產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的大背景下，未來五年農(nóng)藥出口放量將是行業(yè)繁榮的基石。
農(nóng)藥進入后專利時代，仿制藥企迎戰(zhàn)略機遇。2016~2020年是專利農(nóng)藥到期高峰時間窗口，由于研發(fā)成本的提高和新藥投放的減緩，跨國農(nóng)化巨頭的生產(chǎn)結(jié)構調(diào)整將推進高附加值農(nóng)藥產(chǎn)能繼續(xù)向中國轉(zhuǎn)移。在這個過程中，研發(fā)實力強勁、技術儲備雄厚、堅持走高附加值和差異化產(chǎn)品路線的公司將脫穎而出。
重點關注需求拐點已到來的品種：麥草畏和草銨膦。由于草甘膦愈演愈烈的抗性雜草問題，未來復配試劑的開發(fā)與應用是大勢所驅(qū)。由孟山都研發(fā)的轉(zhuǎn)基因大豆、棉花品種具有抗草甘膦和麥草畏性狀，2016年底上述品種已經(jīng)獲得加拿大、美國、巴西等市場的批準，麥草畏未來三年內(nèi)將進入爆發(fā)式增長；草銨膦未來需求的增量主要來源于對百草枯的替代和草甘膦-草銨膦復配試劑的推廣使用，且由于生產(chǎn)壁壘較高，兩年內(nèi)暫無產(chǎn)能大幅擴張。（甘喜能）
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