2017-03-31 16:50:08
□楊盧義
截止到3月底，尿素市場已無可期利好，短期跌勢明顯。不僅失去利好，更是被業(yè)內(nèi)人士視為利好的期盼，在一次次踏空后失望。北方剛剛經(jīng)歷了一輪降溫降水氣候，清明前后將出現(xiàn)一輪集中采購行情，為本輪尿素跌價筑底。
短期利好盡失
在春耕幾番炒漲行情中，下游經(jīng)銷商苦心經(jīng)營換來的卻是微利甚至虧損。在他們看來，靈活多變的尿素出廠報價有種股市漲跌莫測的感覺。
自年初以來，從看好一季度供應(yīng)趨緊到看好成本支撐，從看好政策限產(chǎn)到看好春耕剛需啟動，本就缺少話語權(quán)的印度招標(biāo)也被寄予期待。一路走來，一路失望：年初看到的供應(yīng)趨緊預(yù)期，被企業(yè)大規(guī)?？焖購?fù)產(chǎn)消磨；成本支撐起初來自政策對無煙煤生產(chǎn)調(diào)整的預(yù)期，兩會期間環(huán)保檢查也有涉及，但尿素上漲動力始終不足；政策限產(chǎn)是兩會期間被炒作的利好話題，尿素企業(yè)經(jīng)歷了“被限”、“不限”、“部分被限”的傳言階段，工廠報價隨之波動，下游也不乏“接盤俠”；工業(yè)需求被環(huán)保檢查抑制加上農(nóng)業(yè)用肥輪動，春耕沒有出現(xiàn)集中采購；3月24日印度的尿素招標(biāo)，投標(biāo)下來，中國核算的離岸價不足220美元（噸價，下同），無疑又是一個跌價信號。
印度招標(biāo)港存生變
3月24日是印度今年第一輪正式尿素招標(biāo)的截標(biāo)日，雖然之前以3.7萬噸招標(biāo)進(jìn)行試探，并得到了當(dāng)時的低價貨源（離岸價235美元），但此番大批量招標(biāo)參與者競價顯然更激烈。據(jù)了解，就在國內(nèi)貿(mào)易商投出234~237美元印度東海岸到岸價并感到心虛的時候，西海岸的最低到岸價報出了228美元，東海岸最低到岸價也隨即出現(xiàn)了232美元。中國貨源離出局不遠(yuǎn)了。從國內(nèi)貿(mào)易商方面得到的回復(fù)是“等待還盤”。
中國到印度東海岸的海運費約為12美元，若貿(mào)易商妥協(xié)232美元到岸價，中國尿素離岸價恐將跌破220美元，核算新貨集港價僅為1460元。此價格明顯不是針對當(dāng)前春耕期間的供需環(huán)境，更像是直指國內(nèi)尿素成本線而來。實際上，在印度招標(biāo)期間，中國尿素離岸價已有222美元的成交，但僅限于去年集港的尿素貨源。那么可以推測，部分港存現(xiàn)貨將以陳貨去妥協(xié)印度低價。而部分近兩月集港的尿素因品質(zhì)尚可，貨主無意“割肉”，或?qū)⒒亓鬓D(zhuǎn)內(nèi)銷。特別是煙臺港及青島港，近日已見港存回流跡象。
清明前后價格或探底
由于國內(nèi)市場幾輪炒作未果，業(yè)內(nèi)逐漸放平了對后市期待的心態(tài)。環(huán)保檢查的說法已變?yōu)榄h(huán)保督促，具備回收裝置的尿素企業(yè)不限產(chǎn)，開工率逐漸回升；春耕需求過半，各地市場輪動，始終難見集中采購行情；工業(yè)需求跟進(jìn)較慢，且存在不確定性。下游廠商多以隨進(jìn)隨出或按需采購的方式操作，促漲動力極其有限。另外，尿素出口不僅沒有被此番印度招標(biāo)緩解，一部分近期集港的貨源選擇了回流轉(zhuǎn)內(nèi)銷。
因此，隨著國內(nèi)開工率提高，整體內(nèi)需或推遲、或看淡，尿素價格暫無利好支撐。再加上港口回流貨源的干擾，尿素價格或出現(xiàn)一輪明顯下滑過程。
“清明前后點瓜種豆”，北方剛剛經(jīng)歷了一輪降溫降水氣候，清明前后將出現(xiàn)一輪集中采購行情，為本輪尿素跌價筑底。
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