2017-04-08 09:32:35
謝晉江
2月下旬，吉林、遼寧及黑龍江省相繼公布了飼料企業(yè)采購玉米的補貼標準，規(guī)定享受補貼的對象必須是2015年實際飼料產量5萬噸及以上的飼料企業(yè)，其補貼金額分別為每噸200元、100元、300元。3月21日，吉林省糧食局再次發(fā)布公告，對省內未納入年產量5萬噸以上飼料企業(yè)補貼范圍、年設計生產能力2萬噸以上的飼料加工企業(yè)，在規(guī)定期限內收購加工省內2016年新產玉米每噸給予120元補貼。也就是說，自即日起，6月30號之前在吉林省內自購自用的玉米，按實際消耗數量給予補貼。據粗略估算，此項補貼的總數額理論將在65萬元以上，這無疑給中小型飼料企業(yè)注入一針強心劑。
3月22日，錦州港玉米現(xiàn)貨平艙價格沖破前期高點，達到每噸1560元~1580元，較3月17日累計每噸上漲50元；廣東蛇口港遼吉玉米報價為每噸1660元至1680元，較3月17日累計每噸上漲30元。在期貨市場上，玉米期貨同樣有強勁表現(xiàn)。3月22日大連商品交易所玉米1709合約收盤價1710元，較3月17日收盤價累計上漲51元，漲幅達3.07%。目前1709合約期價已經重回1700元一線上方，而3月10日創(chuàng)造的高點1731元只是曇花一現(xiàn)。如今政策利好加碼，1709合約能否“一鼓作氣”，再創(chuàng)輝煌呢？我們還得從產區(qū)玉米產銷情況說起。
據國家糧食局網站公布的最新數據顯示，截至3月15日，黑龍江、山東等11個主產區(qū)累計收購玉米10240萬噸，同比減少3581萬噸。其中，東北三省一區(qū)累計收購玉米8677萬噸。也就是說，除東北三省一區(qū)外，包括山東在內的7個主產區(qū)省份收購量一共只有1563萬噸，大幅落后于前幾年同期水平。華北主產區(qū)那么多玉米到底去哪兒了？
根據農產品網調研得出的數據顯示，目前東北農戶余糧15%左右，后續(xù)供給壓力不大，而用糧企業(yè)在補貼如此豐厚的刺激下，市場難免不會出現(xiàn)搶糧局面。目前華北基層余量約4成，后續(xù)有一定供應壓力。但華北用糧企業(yè)只能干看著東北的豐厚補貼流口水，用糧企業(yè)收購積極性普遍較低，企業(yè)庫存也相對較低。華北玉米供需矛盾愈演愈烈，為后市價格波動帶來較大風險。
庫存方面，截至3月17日，北方四港玉米庫存達394.7萬噸，環(huán)比增加46萬噸，同比增加133.4萬噸。廣東港玉米內貿庫存共計42.1萬噸，港口內貿玉米庫存在逐步增加中。另外，港口進口高粱大麥共計78.8萬噸，飼料企業(yè)提貨高粱、大麥，也擠占了相當一部分玉米需求。
另據了解，南方銷區(qū)已經有大量的進口替代品訂購單，訂貨總量約130萬噸，船期到港分別在5~8月份。玉米，高粱及大麥的到港完稅價分別為每噸1680元，1660元~1680以及1550元。進口替代品給廣東銷區(qū)帶來的壓力將在后期體現(xiàn)。不過與去年相比，替代產品進口明顯下降，2016年5~8月共進口玉米、高粱、大麥累計超過500萬噸。目前廣東港遼吉玉米價格為每噸1660元~1680元，價格仍具有較大優(yōu)勢，但玉米價格上漲也為進口替代品帶來可乘之機。
綜上所述，東北糧源逐漸減少，產區(qū)貿易商及用糧企業(yè)收購積極性高，或將帶動港口收糧主體的收購熱情，預計后續(xù)北方港口玉米價格仍將以偏強運行為主。目前南北港口貿易走貨利潤持續(xù)倒掛，而目前玉米價格定價權在東北，預計北方玉米成本或對廣東港玉米價格有一定支撐。當前廣東港替代產品庫存雖然很高，但只要內貿玉米價格在每噸1780元以內，替代產品的代替價值就難以體現(xiàn)。此價格按正常運費倒推到北方，玉米出庫成本大概在每噸1650元~1680元+每噸60元的倉儲成本，1709合約站上1710元一線繼續(xù)上漲風險較大，大量進口替代產品與國家當前去庫存思路相悖，在政策糧輪出及拍賣價格還未明朗情況下，建議市場交投短期內謹慎追漲。
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