2017-09-19 09:13:00
9月上旬,尿素市場風波不斷。若以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)需求淡季的思路考慮,價格本該疲軟下滑;實際是價格再度止跌探漲,在市場觀望博弈期間,工廠堅挺報價。這種漲不起、落不下的局面令業(yè)內(nèi)感到迷茫。從市場供求角度預(yù)測的價格形勢一再失算,而政策對行情的影響卻是立竿見影,包括對環(huán)保政策、安全生產(chǎn)政策、貨幣政策等。
環(huán)保督查再度來襲
近日聽聞,又一輪環(huán)保督查將于9月15日啟動,持續(xù)到10月上旬,覆蓋華北、華東、華中以及內(nèi)蒙古等地。針對煤炭企業(yè)露天堆放的粉塵問題,膠板、復合肥企業(yè)的排放問題。尿素企業(yè)在經(jīng)歷了數(shù)輪環(huán)保檢查之后,已經(jīng)練就了“達標”能力。
在傳統(tǒng)需求淡季尿素企業(yè)依然保持相對高的開工率,炒作功不可沒。部分經(jīng)銷商從中獲利,工廠也降低了庫存壓力。一旦環(huán)保政策升級,上游原料煤限產(chǎn)成為尿素成本支撐;下游行業(yè)減產(chǎn),或?qū)⒋碳そ?jīng)銷商集中采購。正如最近一輪尿素炒漲行情,下游放棄追漲,博弈換來明穩(wěn)暗降;雖然近期尿素新單成交不活躍,但上游原料量價“雙收緊”,尿素企業(yè)限產(chǎn)保價,降幅有限。
安全檢查助推煤價
從8月底以來,環(huán)保政策對煤企影響較大,而山西煤礦事故催生了煤炭安全大檢查,因此停產(chǎn)整頓的煤企不在少數(shù)。國內(nèi)煤價在保持堅挺的同時更具小漲量能,將直接提升下游尿素的生產(chǎn)成本。據(jù)筆者了解,近日繼續(xù)領(lǐng)漲的山東、河南、河北等地均存在煤炭供給不足及成本增加的情況。
據(jù)悉,煤炭庫存制度或于9月底前全面推行,在冬季煤炭消費旺季到來前實施,以確保市場調(diào)節(jié)彈性。換句話說,由于煤價穩(wěn)中趨漲的后市預(yù)期,尿素成本支撐較為明確。一旦價格倒掛,尿素降價空間有限,會有更多工廠選擇降產(chǎn)挺價。
貨幣政策抑制出口
印度采購可謂熱門話題,9月8日印方IPL公司針對西海岸241.22美元(噸價,下同)到岸價的伊朗貨源、東海岸252美元到岸價的供貨,邀請五家投貿(mào)易商約談,印度還盤后,東海岸到岸價降至247美元。
印方招標的投標價高于預(yù)期。以東海岸價格折合,中國尿素離岸價239~240美元。但人民幣兌美元繼續(xù)升值,9月11日匯率已破6.5。人民幣升值預(yù)期與回籠海外資金、平衡房地產(chǎn)政策等相關(guān)。印度招標船期10月23日,屆時人民幣匯率如何尚未可知。如果升值,不僅貿(mào)易商在美元結(jié)算上將受損,后市尿素出口也將再遇瓶頸。
尿素市場9月“開門紅”雖有炒作之嫌,但從煤炭漲價預(yù)期及供應(yīng)量的縮減來看,尿素確有成本支撐。針對印度招標,236美元的離岸價等于1480元集港,相對主產(chǎn)區(qū)內(nèi)銷1480~1520元的成交價來說,暫無優(yōu)勢,印度招標對國內(nèi)廠商就是“雞肋”。
隨著國內(nèi)復合肥采銷行情陸續(xù)結(jié)束,尿素工業(yè)需求萎縮,高價尿素操作風險加大。農(nóng)業(yè)淡儲招標將是本月的另一個話題。筆者認為,尿素行情受政策的影響大于市場供求,短期內(nèi)價格將窄幅盤整,漲跌均有阻力,主產(chǎn)區(qū)報價將徘徊在1500元左右。(中農(nóng)資網(wǎng))