2018-02-09 11:25:49
春節(jié)臨近，粉企補庫陸續(xù)進入尾聲，估計節(jié)前小麥市場已無大的變數(shù)。春節(jié)后在供給充足、需求減弱、政策重心下移、市場預(yù)期看空的影響下，麥價穩(wěn)中回落風(fēng)險或有增無減。1月份國內(nèi)小麥市場供給充足，而需求旺季的季節(jié)性特征并沒有過多顯現(xiàn)。國儲小麥銷售底價下調(diào)，使得市場政策利空氛圍加重，年初歲尾小麥價格整體穩(wěn)中偏弱。
麥價經(jīng)過短暫調(diào)整止跌回穩(wěn)
隨著政策性小麥拍賣底價下凋，各地制粉企業(yè)紛紛下調(diào)小麥市場收購價。進入下旬后，部分地區(qū)面粉企業(yè)反映在下調(diào)價格后收購量減少，加之雨雪天氣影響物流，為保證收購量，大多企業(yè)均已停止了調(diào)價行為，主產(chǎn)區(qū)小麥價格在經(jīng)歷短暫調(diào)整后再度回穩(wěn)，華北部分地區(qū)還出現(xiàn)小幅反彈。
當前，河北邢臺容重780g/l、水分13%的新普麥到廠價1.30元/斤，周環(huán)比上升0.01元/斤；山東德州容重780g/l、水分13%的新普麥到廠價1.29元/斤，上升0.005元/斤；河南鄭州容重780g/l、水分12.5%的新普麥到廠價1.30元/斤，江蘇泰州容重770g/l、水分13%的新普麥到廠價1.27元/斤，安徽蚌埠容重770g/l、水分13%的新普麥到廠價1.25～1.26元/斤，均持平。
近日，河南優(yōu)質(zhì)小麥價格小幅下跌。當前“鄭麥366”鄭州地區(qū)進廠價為2800元/噸，新鄉(xiāng)地區(qū)為2820元/噸，較上周同期下跌10～20元/噸。據(jù)了解，本年度專用粉銷量不佳，優(yōu)質(zhì)小麥庫存消化速度較慢。另外，河南部分面粉企業(yè)當前小麥庫存水平高于往年同期，對優(yōu)質(zhì)小麥的采購需求減少，近來部分企業(yè)甚至已經(jīng)暫停優(yōu)質(zhì)小麥收購。
面粉購銷相比往年顯得偏淡
據(jù)制粉企業(yè)反映，今年春節(jié)前面粉銷售比往年同期更加顯得“旺季不旺”，用“旺季偏淡”形容更加合適。近來由于國家政策性小麥銷售底價下調(diào)，小麥市場價格回落，面粉生產(chǎn)成本下降，部分企業(yè)下調(diào)面粉價格來刺激走貨數(shù)量。
監(jiān)測顯示，當前面粉企業(yè)整體開工率為57%，但不同類型企業(yè)的開工率差別卻很大。大型企業(yè)開工率在80%左右，而中小型企業(yè)的開工率普遍在30%～35%，部分小型企業(yè)甚至僅在夜間開工。據(jù)了解，當前華北地區(qū)大中型面粉企業(yè)理論加工利潤為14元/噸，比上年中秋、國慶面粉銷售旺季時要低28元/噸。
節(jié)前制粉企業(yè)備貨心態(tài)微妙
整體上看，面對市場供給充足、需求不旺的形勢，今年春節(jié)前制粉企業(yè)備貨行為顯得相對謹慎，大多沒有做多庫存的欲望。國家政策性小麥銷售底價下調(diào)后，市場對后期小麥價格的預(yù)期普遍看弱，制粉企業(yè)采購心理發(fā)生微妙變化。
國家臨儲小麥成交數(shù)量連續(xù)兩周大幅增加，原因是銷售底價下調(diào)后政策性小麥與市場小麥價格相比具有優(yōu)勢，迎合了市場的預(yù)期，激發(fā)了用糧企業(yè)參與政策性小麥拍賣的積極性。但據(jù)部分制粉企業(yè)反映，節(jié)前采購部分小麥主要還是用于節(jié)日期間的生產(chǎn)需求，基本上也是以面粉訂單來安排小麥采購，并無做多小麥庫存的想法。
制粉企業(yè)節(jié)前備貨謹慎，一方面說明小麥市場供給充裕，廠家并不擔心日后的糧源問題；另一方面說明市場對節(jié)后小麥市場看弱心態(tài)增加，為規(guī)避市場風(fēng)險，制粉企業(yè)備貨也大多是緩增庫存，適可而止。
春節(jié)后麥價回落風(fēng)險或加大
按照常規(guī)，春節(jié)過后小麥市場節(jié)日消費將會減退，尤其在政策利空市場的大環(huán)境下，一旦市場各供應(yīng)主體增加小麥上市量，市場極易出現(xiàn)階段性供過于求的局面，小麥價格回落風(fēng)險或?qū)⑦M一步加大。
首先，政策重心下移，市場對小麥的看空預(yù)期增強。上年10月27日，國家發(fā)改委公布2018年小麥（三等）最低收購價為每斤1.15元，較2017年下調(diào)0.03元/斤。今年1月16日，國家對部分政策性小麥銷售價格跟進下調(diào)，其中2014～2016年產(chǎn)最低收購價小麥銷售底價調(diào)整為2410元/噸，下調(diào)50元/噸。國家政策性小麥價格底部重心下移，市場仍會對此持續(xù)發(fā)酵，受此影響，市場對后期小麥價格的看空預(yù)期也會進一步增強。
其次，供給將保持充裕，尤其政策性小麥“去庫存”力度會加大。一是國家臨儲小賣庫存依然高企。初步估算，國家臨儲小麥剩余庫存量在7600萬噸左右，相當于小麥年產(chǎn)量的一半，市場的潛在供給非常充裕。國家對政策性小麥銷售底價的下調(diào)，使得政策性小麥到廠價格相應(yīng)下降，小麥去庫存進程將會加快。二是市場面臨國儲小麥輪換出庫的增加。春節(jié)過后，多數(shù)儲備企業(yè)將會增加國儲小麥輪出計劃，一些地方儲備為推陳儲新，也將抓緊時機進行輪換出庫，屆時市場供給將會增加。三是盡管當前農(nóng)戶及貿(mào)易商小麥余糧已經(jīng)不多，但估計在新糧上市前也會出凈手中小麥。
再者，節(jié)后消費相對減弱，市場承接能力難有提高。通常春節(jié)后是面粉消費的淡季，但從近幾年的情況來看，面粉銷售旺季與淡季的區(qū)分并不十分明顯。就筆者之見，節(jié)后隨著農(nóng)民工陸續(xù)外出，大中專學(xué)生陸續(xù)返校，面粉銷售速度雖不及節(jié)前，但也不會明顯降低。尤其2、3月份制粉企業(yè)將會啟動新一輪補庫，小麥價格穩(wěn)中雖會偏弱運行，但也不會深度下跌。不過進入5月份以后，市場將再度迎來新糧上市的壓力，小麥價格的下跌或不可避免。（農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)）
實習(xí)編輯：于婷婷
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