2018-06-07 10:21:38
自4月12日國(guó)家臨儲(chǔ)玉米開(kāi)拍以來(lái)，拍賣(mài)累計(jì)成交量達(dá)到3962萬(wàn)噸。成交火爆的背后彰顯市場(chǎng)搶糧心態(tài)及供應(yīng)偏緊格局。陳糧庫(kù)存消耗速度過(guò)快，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，供應(yīng)缺口較大。當(dāng)前，農(nóng)民種糧成本大幅提升，加之東北玉米主產(chǎn)區(qū)春旱、生長(zhǎng)期天氣存在不確定性，玉米價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯。
供應(yīng)缺口較大
4月12日國(guó)家臨儲(chǔ)玉米開(kāi)拍以來(lái)，前8周累計(jì)成交3962萬(wàn)噸。而2017年從5月5日開(kāi)拍持續(xù)到10月底累計(jì)成交量也只有5822萬(wàn)噸，前8周累計(jì)成交量2545萬(wàn)噸。目前臨儲(chǔ)銷(xiāo)售量仍保持周度800萬(wàn)噸的水平。臨儲(chǔ)玉米投放量龐大，且投放預(yù)期穩(wěn)定，拍賣(mài)成交仍然火爆足以說(shuō)明市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，同時(shí)反映市場(chǎng)缺口較大。
從供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米播種面積連續(xù)兩年大幅下降導(dǎo)致玉米產(chǎn)量下降，加之供給側(cè)改革帶來(lái)市場(chǎng)需求爆發(fā)，“雙向擠壓”使得國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)由嚴(yán)重供大于求轉(zhuǎn)為嚴(yán)重供不應(yīng)求。預(yù)計(jì)2017/2018年度國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)整體缺口將達(dá)到4800萬(wàn)噸，這也意味著國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)出現(xiàn)缺口的時(shí)間可能在3個(gè)月左右。加上東北玉米11月底大量上市前，玉米市場(chǎng)的消費(fèi)及庫(kù)存?zhèn)湄浘枰颗R儲(chǔ)拍賣(mài)糧支撐，因此市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年玉米臨儲(chǔ)拍賣(mài)量可能達(dá)到5個(gè)月的消費(fèi)量即8000萬(wàn)噸左右。這也意味著一旦今年玉米拍賣(mài)量達(dá)到甚至超過(guò)8000萬(wàn)噸，短短兩年時(shí)間，國(guó)儲(chǔ)玉米庫(kù)存將從2.5億噸左右降至1億噸左右。缺口巨大加上國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存“斷崖式”下降，將對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)行情產(chǎn)生助推作用。
2016年，我國(guó)玉米市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)行收儲(chǔ)制度改革，經(jīng)過(guò)連續(xù)兩年的種植結(jié)構(gòu)調(diào)整和去庫(kù)存，玉米市場(chǎng)實(shí)際已經(jīng)完成了由此前嚴(yán)重供過(guò)于求到供求緊平衡的轉(zhuǎn)變。世界第一大玉米生產(chǎn)國(guó)——美國(guó)從2016年開(kāi)始也經(jīng)歷了連續(xù)兩年的去產(chǎn)能，播種面積從2016年的9400萬(wàn)英畝下降到今年的8800萬(wàn)英畝。從價(jià)格上可以看出，CBOT玉米價(jià)格基本完成了由于玉米連年豐收導(dǎo)致的從2012年9月開(kāi)始的本輪漫漫熊市征途的筑底，CBOT玉米價(jià)格從320美分/蒲式耳左右上漲到當(dāng)前400美分/蒲式耳左右，累計(jì)漲幅為25%。占全球玉米產(chǎn)量60%的中國(guó)和美國(guó)同步去產(chǎn)能，幾乎同時(shí)完成本輪去庫(kù)存的調(diào)整。而需求爆發(fā)帶來(lái)的剛性增長(zhǎng)仍然存在，這對(duì)未來(lái)玉米市場(chǎng)的供需平衡帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。
成本大幅上升
受2017年玉米種植收益好轉(zhuǎn)刺激，今年租地成本普遍大幅增加。2018年?yáng)|北地區(qū)玉米含種植者補(bǔ)貼地租平均5935元/公頃，較2017年上漲28.62%，平均增加88元/畝，相當(dāng)于每斤玉米成本增加1毛錢(qián)左右。今年化肥價(jià)格普遍較去年提高5—10元/袋，相當(dāng)于每畝地成本增加10元左右；玉米種子銷(xiāo)售火爆，價(jià)格也水漲船高，較去年有明顯上漲。另外，東北地區(qū)多數(shù)農(nóng)戶(hù)都有自己的拖拉機(jī)、播種機(jī)等，由于原油價(jià)格大幅上漲，柴油價(jià)格也普遍上漲。農(nóng)戶(hù)種植成本總體大幅上漲，將對(duì)新糧開(kāi)秤及后續(xù)糧價(jià)形成明顯支撐。目前銷(xiāo)區(qū)企業(yè)到東北訂購(gòu)下年度玉米時(shí)發(fā)現(xiàn)，遠(yuǎn)期訂購(gòu)報(bào)價(jià)已經(jīng)較去年同期提高200—300元/噸。
天氣影響產(chǎn)量
今年上半年以來(lái)，全球主要農(nóng)業(yè)國(guó)的主要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)均受到不利天氣的困擾，農(nóng)產(chǎn)品牛市格局初現(xiàn)。南美阿根廷大豆因旱大幅減產(chǎn)；“倒春寒”導(dǎo)致中國(guó)小麥、水果等受損嚴(yán)重；俄羅斯及美國(guó)的小麥正遭受干旱影響。4月以來(lái)，我國(guó)東北大部分地區(qū)持續(xù)少雨，部分地區(qū)旱情持續(xù)發(fā)展。其中，黑龍江省南部地區(qū)、西北部地區(qū)、中部地區(qū)都呈現(xiàn)不同程度的干旱，部分地區(qū)旱情嚴(yán)重；遼寧省中部地區(qū)旱情較嚴(yán)重；吉林和內(nèi)蒙古等玉米主產(chǎn)區(qū)也有不同程度的旱情。當(dāng)前正值玉米播種、出苗的關(guān)鍵時(shí)期，部分地區(qū)的出苗率僅八成左右，干旱已經(jīng)給玉米生產(chǎn)帶來(lái)不利影響，后期天氣還存在巨大的不確定性。在玉米市場(chǎng)完成去庫(kù)存后，受天氣影響，脆弱的生產(chǎn)端一旦出現(xiàn)問(wèn)題，將點(diǎn)燃期貨市場(chǎng)牛市行情的導(dǎo)火索。（期貨日?qǐng)?bào)）
實(shí)習(xí)編輯：于婷婷
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