2020-11-25 09:47:06
過去幾年，我國政府提出“市場定價、價補(bǔ)分離”的玉米市場化改革和政策性玉米去庫存戰(zhàn)略，經(jīng)過四年努力，玉米政策性去庫存基本結(jié)束，玉米價格真正實(shí)現(xiàn)了市場化，玉米市場重新煥發(fā)勃勃生機(jī)。
玉米價格季節(jié)性規(guī)律能否再現(xiàn)
在實(shí)施了長達(dá)十多年的玉米臨儲收購和拍賣政策退出歷史舞臺之后，玉米市場價格出現(xiàn)了久違的大幅波動行情，許多曾經(jīng)屢試不爽的市場規(guī)律都變得毫無價值，這讓很多人感到不適應(yīng)。
經(jīng)驗(yàn)上看，每年9月和10月份華北玉米價格都將經(jīng)歷一輪下跌和回升過程，多年來一直如此。
今年華北玉米市場價格走勢亦是如此，但是10月份玉米價格的回升速度和幅度均超出了人們的想象，價格一舉創(chuàng)出年內(nèi)和歷史同期高點(diǎn)，這超過了以往季節(jié)性的價格波動范圍。東北地區(qū)玉米價格的季節(jié)性更加明顯，對過去25年的數(shù)據(jù)分析顯示，我國東北地區(qū)玉米市場價格的底部通常出現(xiàn)在元旦或春節(jié)前后。從時間段上看，每年的10月份至下年2月份都是全年玉米市場價格的相對底部。
一些市場人士認(rèn)為，由于本年度市場對未來看漲預(yù)期的一致性和近乎瘋狂的市場心態(tài)，導(dǎo)致玉米價格上漲的節(jié)奏和幅度都可能大幅度提前了。因?yàn)闊o論是東北還是華北，玉米價格均較去年同期上漲600元/噸，漲幅達(dá)30%～40%。全國各地玉米價格已經(jīng)超過歷史同期最高水平，那么，這個價格水平是不是達(dá)到或接近頂部了呢?市場人士存在明顯分歧。因?yàn)榻衲甑氖袌霏h(huán)境是非常復(fù)雜的，如果季節(jié)性規(guī)律再現(xiàn)，則這僅僅是一個更高價格水平的開始。
小麥價格是玉米市場的“錨定”
事實(shí)上，目前的玉米價格不僅僅是歷史同期的最高價格，局部地區(qū)甚至達(dá)到或接近了歷史最高價格水平。 什么會成為玉米市場價格的一個“錨定”呢?是小麥的市場價格。主要是因?yàn)樾←溤陲暳吓浞街械目呻S意切換性和獲得的便利性。
根據(jù)飼料配方和能量蛋白價值測算，當(dāng)玉米價格略低于或相當(dāng)于小麥價格時，利用小麥替代玉米在飼料中的應(yīng)用將是有吸引力的。
因此，在客觀上小麥價格就是限制玉米價格上漲失控的“錨”。只要小麥價格穩(wěn)定，無論玉米需求多么旺盛，玉米價格都將“錨定”在小麥價格的附近波動，除非玉米價格將連同小麥價格這個“錨”一起帶跑。
當(dāng)然，陳稻谷去庫存價格也將成為限制玉米價格上漲的第二個 “錨”，只不過其錨線比較長。
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