2022-02-07 18:52:06
1月國家臨儲小麥投放量有限制約市場供給，但隨著用糧企業(yè)因傳統(tǒng)節(jié)假日陸續(xù)停工停產(chǎn)，國內(nèi)麥價走勢呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑態(tài)勢；受全球小麥供需格局好轉(zhuǎn)、天氣以及地緣政治等因素影響，美麥期價走勢先抑后揚(yáng)。
一、1月國內(nèi)麥價走勢先揚(yáng)后抑 麥?zhǔn)匈忎N逐步趨于清淡
1月適逢國內(nèi)傳統(tǒng)節(jié)假日，用糧企業(yè)節(jié)前備貨提振麥價高位偏強(qiáng)運(yùn)行；但隨著用糧企業(yè)因傳統(tǒng)節(jié)假日陸續(xù)停工停產(chǎn)加之國家臨儲小麥持續(xù)投放市場，麥價走勢呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢，麥?zhǔn)匈忎N趨于清淡，各級儲備小麥輪出成交情況明顯降溫。受江蘇新沂江海糧油收儲有限公司委托，1月25日南方小麥交易市場競價銷售3766噸2021年江蘇產(chǎn)白小麥，全部成交，底價2820元/噸（價格類型：車板價），最高成交價2830元/噸，最低成交價2820元/噸，成交均價2825元/噸。1月25日乳山市金谷糧食儲備有限公司銷售5500噸2018年產(chǎn)小麥，全部成交，最低成交價2800元/噸，最高成交價2815元/噸，成交均價2807元/噸。1月26日泗水縣地方糧食儲備庫有限公司銷售9500噸2019年產(chǎn)小麥，全部成交，最低成交價2865元/噸，最高成交價2880元/噸，成交均價2874元/噸。1月27日臨沂市地方儲備糧油管理有限公司銷售22179.893噸2019年山東產(chǎn)白小麥，全部成交，最低成交價2835元/噸，最高成交價2840元/噸，成交均價2836元/噸。據(jù)市場監(jiān)測，截至1月底，江蘇宿遷地區(qū)普通小麥凈糧進(jìn)廠價2920元/噸，安徽亳州譙城地區(qū)普通小麥凈糧進(jìn)廠價2900元/噸，河南周口西華地區(qū)一等白小麥凈糧進(jìn)廠價2920元/噸，河北滄州黃驊地區(qū)普通小麥進(jìn)廠價2840元/噸，山東濟(jì)寧梁山地區(qū)普通小麥進(jìn)廠價2860元/噸。
二、1月國家臨儲麥成交火爆 投放量同比大幅下降
據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月主產(chǎn)區(qū)國家臨儲小麥累計(jì)投放數(shù)量183.4895萬噸，實(shí)際成交數(shù)量182.3625萬噸，周度成交均價2618-2713元/噸，最高成交價2860元/噸；其中江蘇地區(qū)累計(jì)投放數(shù)量6.2879萬噸，全部成交，周度成交均價2715-2743元/噸；安徽地區(qū)累計(jì)投放數(shù)量20.0305萬噸，實(shí)際成交量18.9035萬噸，周度成交均價2446-2612元/噸；山東地區(qū)累計(jì)投放數(shù)量5.9894萬噸，全部成交，周度成交均價2680元/噸；河南地區(qū)累計(jì)投放數(shù)量109.9567萬噸，全部成交，周度成交均價2632-2727元/噸；河北地區(qū)累計(jì)投放數(shù)量39.7054萬噸，全部成交，周度成交均價2687-2727元/噸；湖北地區(qū)累計(jì)投放數(shù)量1.5196萬噸，全部成交，周度成交均價2573-2794元/噸。相比之下，上年同期國家臨儲小麥累計(jì)投放數(shù)量1588.8634萬噸，實(shí)際成交數(shù)量1214.5428萬噸，平均成交率76.44%，周度成交均價2365-2504元/噸。
三、多空因素交錯影響 1月美麥期價先抑后揚(yáng)
美國農(nóng)業(yè)部公布的1月全球小麥供需報告顯示，全球2021/22年度小麥產(chǎn)量預(yù)估為7.786億噸，12月預(yù)估為7.7789億噸；全球2021/22年度小麥期末庫存預(yù)估為2.7995億噸，12月預(yù)估為2.7818億噸。美國農(nóng)業(yè)部季度庫存報告顯示，截至2021年12月1日，美國所有小麥庫存總量為13.9億蒲式耳，同比下降18%；其中農(nóng)場庫存量為2.73億蒲式耳，同比下降43%；非農(nóng)場庫存量為11.2億蒲式耳，同比下降8%。國際谷物理事會預(yù)計(jì)2021/22年度全球小麥產(chǎn)量為7.81億噸，高于2021年11月份預(yù)測的7.77億噸。加拿大農(nóng)業(yè)及農(nóng)業(yè)食品部稱，如果天氣條件良好，那么2022/23年度加拿大所有小麥產(chǎn)量將增加近44%，達(dá)到3116萬噸；小麥期末庫存可能增加近38%，達(dá)到475萬噸。前身為Informa經(jīng)濟(jì)公司的咨詢機(jī)構(gòu)IHS Markit預(yù)計(jì)美國2022年小麥播種總面積為4810萬英畝，相比之下，上年為4670萬英畝；其中冬小麥播種面積預(yù)計(jì)為3440萬英畝，相比之下，上年為3360萬英畝。哈薩克斯坦谷物協(xié)會預(yù)計(jì)，截至2022年1月1日，哈薩克斯坦小麥庫存為830萬噸；考慮到哈薩克斯坦將從俄羅斯進(jìn)口約140萬噸小麥，意味著2021/22年度小麥供應(yīng)總量為970萬噸；2021/22年度小麥期末庫存預(yù)計(jì)為150萬噸，創(chuàng)下四年來的最高水平。據(jù)俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局(Rosstat)稱，截至2022年1月1日，俄羅斯農(nóng)業(yè)企業(yè)的小麥庫存為1390萬噸，同比增加45.82萬噸或3%。美國農(nóng)業(yè)部參贊預(yù)計(jì)2021/22年度澳大利亞小麥產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3400萬噸，相比之下，上年為3330萬噸；2021/22年度小麥出口量可能達(dá)到2550萬噸，相比之下，上年為2381.2萬噸。俄羅斯是全球最大的小麥出口國，烏克蘭是第四大小麥出口國；這兩個出口大國一旦爆發(fā)沖突，那么將會擾亂黑海地區(qū)的小麥出口，進(jìn)而影響到全球小麥貿(mào)易。迄今為止，2021/22年度（6月至次年5月）美國小麥出口檢驗(yàn)量為1321.8112萬噸，較去年同期下降18.2%。截至1月31日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥3月合約期價報收于761美分/蒲式耳，較上月底的770.25美分/蒲式耳，下跌9.25美分/蒲式耳，跌幅1.2%，期間最高價831.5美分/蒲式耳，最低價735.5美分/蒲式耳。
四、2月下游市場需求將逐步恢復(fù) 國內(nèi)麥價或高位偏弱運(yùn)行
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月底，國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量4650萬噸左右，同比下降1800萬噸左右，其中2014-2016年產(chǎn)國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量為1400萬噸左右，2017年產(chǎn)國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量為1000萬噸左右，2019年產(chǎn)國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量為1600萬噸左右，2020年產(chǎn)國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量為600萬噸左右。2月隨著國內(nèi)傳統(tǒng)節(jié)假日氛圍逐步消退，下游市場需求將逐步恢復(fù)；與此同時，國內(nèi)各地區(qū)儲備小麥大規(guī)模輪出，流通市場糧源供給數(shù)量將增加。考慮到糧源供給渠道以及國家臨儲小麥成本優(yōu)勢，預(yù)計(jì)后期國家臨儲小麥周度成交量仍將處于高位，但需求不足以及供給增量將使得國家臨儲小麥成交溢價幅度縮窄，國內(nèi)麥價走勢或面臨高位階段性轉(zhuǎn)弱。建議節(jié)后密切關(guān)注下游市場需求恢復(fù)、產(chǎn)銷區(qū)各級儲備小麥輪出、玉米市場行情走勢以及疫情對國內(nèi)麥?zhǔn)须A段性購銷格局的影響。
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