2022-02-09 20:43:08
農(nóng)歷春節(jié)長(zhǎng)假后，國(guó)內(nèi)植物油期價(jià)走勢(shì)可謂是“過(guò)山車”行情，開(kāi)盤(pán)首日三大油脂一度大漲，周二又集體進(jìn)入深度回調(diào)狀態(tài)。截至周二收盤(pán)，菜油期貨主力2205合約跌幅超過(guò)3%，豆油和棕櫚油2205合約跌幅超過(guò)2%。
格林大華期貨高級(jí)分析師劉錦表示，油脂期價(jià)大幅回撤主要有幾方面原因：一是美伊展開(kāi)新一輪談判，市場(chǎng)預(yù)期伊朗重回原油供應(yīng)市場(chǎng)的幾率較高，國(guó)際原油期價(jià)承壓回落，這間接施壓植物油期價(jià)。二是市場(chǎng)傳言印尼前期強(qiáng)制其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的棕櫚油產(chǎn)量的20%必須在國(guó)內(nèi)銷售的政策或?qū)⒂兴蓜?dòng)，預(yù)計(jì)降低至10%，這令馬棕櫚油期價(jià)承壓大幅下跌，短期頭部形成。三是2月10日，馬來(lái)西亞棕櫚油局將公布馬來(lái)西亞1月份棕櫚油供需平衡表，在數(shù)據(jù)公布前市場(chǎng)前期多單獲利了結(jié)規(guī)避報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)，也帶動(dòng)國(guó)內(nèi)外植物油期價(jià)的同步回調(diào)。市場(chǎng)預(yù)期馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存略有回升，預(yù)計(jì)庫(kù)存159萬(wàn)噸，12月份庫(kù)存158.3萬(wàn)噸，產(chǎn)量預(yù)期是130萬(wàn)噸，出口預(yù)估112萬(wàn)噸。
“馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格下行，同時(shí)市場(chǎng)傳言將拋儲(chǔ)豆油及大豆，令油脂整體回落。”東證衍生品研究院農(nóng)產(chǎn)品資深分析師黃玉萍表示。
記者發(fā)現(xiàn)，目前豆油期價(jià)仍位于近10年來(lái)的歷史高點(diǎn)，棕櫚油期價(jià)為近11年來(lái)的高位，菜油期價(jià)雖然自歷史高點(diǎn)出現(xiàn)回落，但仍處于高位。
“南美大豆減產(chǎn)炒作尚未結(jié)束，原料供應(yīng)端的緊缺問(wèn)題依舊在困擾著市場(chǎng)。此外，國(guó)內(nèi)油脂整體庫(kù)存處于5年歷史低位，菜籽油和棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)長(zhǎng)期倒掛，國(guó)內(nèi)油脂進(jìn)口數(shù)量有限，低庫(kù)存依舊對(duì)植物油期價(jià)形成支撐。”劉錦表示，長(zhǎng)期來(lái)看，支撐本輪植物油期價(jià)上漲的源頭是強(qiáng)勁的國(guó)際原油價(jià)格，但短期之內(nèi)，地緣政治問(wèn)題、供應(yīng)緊張問(wèn)題都沒(méi)得到有效緩解，因此原油不具備深跌的基礎(chǔ)，植物油期價(jià)亦跌幅有限。
寶城期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員畢慧表示，短期油脂市場(chǎng)受到能源價(jià)格波動(dòng)的影響被放大。豆油市場(chǎng)，關(guān)注本周美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告對(duì)南美大豆產(chǎn)量下調(diào)的幅度，這將會(huì)影響阿根廷豆油出口前景，也將有利于美豆油的出口份額從中受益。棕櫚油市場(chǎng)方面，關(guān)注本周馬來(lái)西亞棕櫚油局公布的產(chǎn)需數(shù)據(jù)，在印尼限制毛棕櫚油出口的背景下，馬棕的產(chǎn)量顯得尤為重要，在減產(chǎn)和出口需求存在改善的雙重推動(dòng)下，國(guó)際棕櫚油期價(jià)強(qiáng)勢(shì)格局很難被撼動(dòng)。菜油市場(chǎng)方面，雖然國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中期菜籽供應(yīng)存在一定的改善預(yù)期，但短期難以兌現(xiàn)，全球菜籽供應(yīng)緊張的現(xiàn)狀持續(xù)，雖然昨日菜油盤(pán)中表現(xiàn)弱于其他油脂，但強(qiáng)勢(shì)格局并未改變。“整體來(lái)看，三大油脂期價(jià)短期調(diào)整空間受限，以強(qiáng)勢(shì)振蕩為主，關(guān)注近期豆類油脂市場(chǎng)報(bào)告的進(jìn)一步指引。”
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