2022-03-18 17:07:20
進(jìn)入3月份以來，國內(nèi)玉米市場仍處于“多事之秋”，繼上月地緣政治導(dǎo)致全球谷物價格大幅上漲、國內(nèi)市場跟隨聯(lián)動走高之后，3月中旬國內(nèi)疫情再度出現(xiàn)反復(fù)，涉及到華北及東北兩大主產(chǎn)區(qū)，玉米市場價格走勢再度“迷失”方向。
地緣沖突 實(shí)質(zhì)影響有限
國際局勢突變是2月末以來國內(nèi)玉米市場價格上漲的關(guān)鍵因素。俄烏沖突當(dāng)晚，北方港口某企業(yè)收購價直接從當(dāng)時的2660元/噸調(diào)漲至2720元/噸，當(dāng)時國內(nèi)市場供需基本面并未發(fā)生明顯變化，港口到貨量仍處于穩(wěn)步增長狀態(tài)，一夜之間“調(diào)漲”60元/噸著實(shí)有些“扎眼”。再加上期貨盤面大幅拉升，借地緣政治沖突進(jìn)行“炒作”的味道越來越濃。
不容否認(rèn)，烏克蘭玉米是國內(nèi)市場的進(jìn)口補(bǔ)給渠道之一，從上年數(shù)據(jù)來看，自然年進(jìn)口量已經(jīng)超過800萬噸，在歷史上已屬高位。但相對于國內(nèi)年產(chǎn)近2.7億噸的產(chǎn)量來說，800萬噸占比不過3%而已，3%的總量顯然很難撼動如此龐大的玉米市場。況且沖突影響的只是一時，且當(dāng)前國內(nèi)糧食市場仍處于新糧上市的中后期，整體供給短期內(nèi)并無明顯的憂慮。
另外，美國玉米不斷創(chuàng)下新高也成為市場炒作的大熱點(diǎn)?？蓮膶?shí)際數(shù)據(jù)來看，今年上半年我國進(jìn)口美國玉米訂單已經(jīng)超千萬噸，其中未裝船數(shù)量還有60%，未來隨著合同的執(zhí)行，進(jìn)口糧源在未來兩個月內(nèi)還會陸續(xù)到港。因美國玉米價格持續(xù)走高，當(dāng)前我國進(jìn)口完稅成本已經(jīng)超過3000元/噸，價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場。
可以說，地緣政治沖突更多是影響市場心態(tài)，成為資本炒作利用的工具，短期內(nèi)對市場沖擊相對明顯，伴隨著時間的推移，市場逐步適應(yīng)之后，預(yù)期逐漸向好，市場價格終將回歸常態(tài)。
疫情反復(fù) 市場流通受限
近期國內(nèi)部分地區(qū)疫情開始出現(xiàn)反復(fù)，客觀而言，的確對玉米的流通，尤其是產(chǎn)區(qū)糧源大規(guī)模外運(yùn)造成一定阻礙。部分地區(qū)如果存在糧源剛需，從運(yùn)輸?shù)慕嵌葋砜矗咔榉揽氐拇_會導(dǎo)致整體成本有所增加。這一點(diǎn)從近期部分地區(qū)（包括北方港口、南方部分銷區(qū)）玉米現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)的走勢已經(jīng)得以驗證。
不過從另外一個角度來看，原料外運(yùn)難度加大、物流運(yùn)輸成本提高，這些因素并不僅僅影響玉米原料本身，玉米加工產(chǎn)品（包括成品飼料、淀粉、酒精以及其他副產(chǎn)品等等）的外運(yùn)同樣受阻。這也就意味著，其庫存勢必有所增加，一旦形成規(guī)模，勢必會對開機(jī)率的增長勢頭形成抑制效應(yīng)，進(jìn)而減少對原料的消費(fèi)能力。
玉米作為年產(chǎn)近2.7億噸的大宗農(nóng)產(chǎn)品，其與稻谷、小麥作為國內(nèi)三大主糧，多年來一直能夠?qū)崿F(xiàn)基本自給自足。這也是多年來我們國家一直將糧食安全牢牢掌握在自己手中的根本。目前在很大程度上已經(jīng)脫離其供需基本面，從下游的實(shí)際情況來看，生豬養(yǎng)殖持續(xù)虧損的局面仍在持續(xù)，蛋禽養(yǎng)殖同樣不甚樂觀，僅僅依賴淀粉來支撐整個玉米產(chǎn)業(yè)鏈的消費(fèi)需求顯然不現(xiàn)實(shí)。在國際局勢動蕩、國內(nèi)疫情反復(fù)等多因素影響下，市場的整體波動并不能反映真實(shí)的供需基本面。那種認(rèn)為單純一個國家的出口受阻就能左右我國的玉米價格，甚至說在國內(nèi)市場引起軒然大波，看起來更像一個笑話。
總而言之，當(dāng)前市場的劇烈波動，更多是供需基本面之外的因素、包括資本炒作所致。但凡事都有終點(diǎn)，戰(zhàn)爭終究要回歸和平，疫情的影響在國家強(qiáng)大的抗疫能力面前同樣微不足道。包括玉米在內(nèi)的大宗商品市場價格終究要回歸基本面。在頻繁波動的行情面前，還需保持一份冷靜，多看少動為妙。
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