2024-12-31 14:50:38
最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，近百家尿素企業(yè)廠庫總量達(dá)到152.5萬噸，環(huán)比增加5.32萬噸，同比增加近88.5萬噸。雖然當(dāng)前的庫存水平已經(jīng)處于歷年的新高，但仍然沒有停止上升的趨勢(shì)。
價(jià)格低位波動(dòng)
四季度的國內(nèi)尿素行情一直處于年內(nèi)較低水平，并窄幅波動(dòng)。10—11月，尿素主流產(chǎn)區(qū)出廠價(jià)在1700元（噸價(jià)，下同）以上，但進(jìn)入12月后，降至1600~1650元，并再次進(jìn)入窄幅波動(dòng)狀態(tài)。
日產(chǎn)量降至低位
10—11月期間，河南、西北、內(nèi)蒙古等地的部分氣頭企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入停車狀態(tài)；12月后，西南地區(qū)的多數(shù)氣頭企業(yè)也相繼停車檢修。加之短時(shí)企業(yè)故障，國內(nèi)尿素日產(chǎn)量于近日降至月內(nèi)較低水平，為17.13萬噸，目前有小幅回升。根據(jù)停車企業(yè)的復(fù)產(chǎn)時(shí)間，再加上1月計(jì)劃檢修企業(yè)不多，預(yù)計(jì)尿素日產(chǎn)量會(huì)逐步提升，預(yù)計(jì)1月下旬將升至19萬噸左右。
交易逢低采購
四季度的尿素需求中，農(nóng)業(yè)處于用肥淡季，但有適量?jī)?chǔ)備需求，主流地區(qū)因冬臘肥和返青肥需求，在12月至來年1月期間需求有階段性增加；淡季商業(yè)儲(chǔ)備根據(jù)考核任務(wù)和時(shí)間分析，儲(chǔ)備會(huì)集中期在12月至來年3月；高氮復(fù)合肥生產(chǎn)陸續(xù)在11—12月展開，春節(jié)前后開工率會(huì)短暫下降；其他工業(yè)需求基本按需采購。根據(jù)預(yù)期需求，當(dāng)前較10—11月有一定的增加，但因尿素行情長(zhǎng)時(shí)間在低位徘徊，所以下游采購的積極性也受到影響，追漲動(dòng)力不足。
市場(chǎng)多方博弈
按照往年慣例，尿素廠家在春節(jié)前陸續(xù)開始收單，預(yù)期日產(chǎn)量將提升，需求有增有減，所以供需依舊寬松。參照今年的完全成本線、低價(jià)水平、往年1月價(jià)格波幅情況（去掉2021年和2024年的特殊高值），排除意外因素出現(xiàn)后，尿素價(jià)格大概率有50元以上的調(diào)整空間，明年1月主流區(qū)域尿素出廠價(jià)大概率會(huì)跌破前低。
綜合分析，按照明年1月的基本面發(fā)展預(yù)期，尿素行情大概率震蕩下行。行情下行過程中，需要關(guān)注尿素原料、供應(yīng)等因素有沒有變化，是否會(huì)影響下一季的供需格局，從而暫時(shí)扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)行情。
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